Investing.com — Fitch Ratings, Norveçli kamu hizmeti şirketi Public Property Invest ASA’nın (PPI) Uzun Vadeli İhraççı Temerrüt Notunu ’BBB’den ’BBB+’ya yükseltti. Görünüm Durağan olarak belirlendi.
Bu yükseltme, PPI’nin Samhällsbyggnadsbolaget i Norden AB’den (SBB) 37 milyar İsveç kronu değerinde kamu hizmeti portföyünü satın alma planlarının ardından geldi. Bu satın alma, PPI’yi pan-Nordic bir gayrimenkul şirketine dönüştürecek ve yaşlı bakımı, LSS konutları ve hükümetle bağlantılı kiracılara olan maruziyetini artıracak.
Anlaşma, SBB, Aker ASA ve diğer PPI hissedarlarına ihraç edilen 13,8 milyar Norveç kronu tutarında yeni özsermaye, 13,5 milyar Norveç kronu tutarında teminatsız köprü-tahvil kredisi ve nakit kaynakları ile finanse edilecek.
Birleşik 53 milyar Norveç kronu değerindeki portföy İsveç (%53), Norveç (%29), Finlandiya (%18) ve Danimarka’yı (%2) kapsayacak. Bu, PPI’nin önceki Norveç odaklı faaliyetlerinden önemli bir genişleme anlamına geliyor. Yıllık kira geliri, PPI’nin mevcut 1 milyar Norveç kronundan 3,7 milyar Norveç kronuna yükselecek.
34 milyar Norveç kronu tutarındaki satın alma fiyatı, portföyün 2025 yılının üçüncü çeyreği sonundaki defter değerine göre %8 indirim anlamına geliyor. İşlem, olağanüstü genel kurul onayına tabi durumda.
Fitch, PPI’nin net borç/FAVÖK oranının 2026’da yaklaşık 9x’e yükseleceğini, ardından kira büyümesi nedeniyle iyileşeceğini öngörüyor. FAVÖK net faiz karşılama oranının ise 2024’teki 1,9x’ten 2026 sonunda 2,3x’e yükselmesi bekleniyor.
PPI, kaldıraç oranını 9x’in altında ve kredi-değer oranını %50’nin altında tutma taahhüdünü sürdürdü. Şirket, portföyünü aktif bir şekilde yöneterek kira süresini 7,5 yıl WAULT’a uzatırken doluluk oranını %98’e yükseltti.
Bununla birlikte, PPI Mayıs 2025’te Norveç’te sekiz sanayi mülkünden oluşan 1,5 milyar Norveç kronu değerinde bir portföy satın aldı. Bu hamle, yan kuruluşu APG Invest AS aracılığıyla 2,3 milyar Norveç kronu özsermaye sağlayan Aker ASA’yı stratejik bir hissedar olarak çekti.
Not yükseltmesi aynı zamanda PPI’nin iyileşen mali profilini ve yeni teminatsız tahviller aracılığıyla sermayeye erişimini de yansıtıyor. Bu durum, ortalama borç vadesi yaklaşık beş yıl olan büyük ölçüde teminatsız bir bilanço oluşturuyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
